核心预测：出口与投资驱动温和复苏

KDI报告指出，2026年韩国经济将延续“出口主导型”增长模式。随着全球半导体库存调整周期结束，存储芯片价格自2025年二季度以来持续反弹，预计2026年韩国半导体出口额将同比增长8.2%，拉动整体出口增长4.5%。此外，政府计划在2026年追加12万亿韩元（约合87亿美元）基建投资，重点推进5G网络、氢能供应链及智慧城市项目，有望推动设备投资增速回升至3.1%。

消费端方面，KDI预计私人消费增速将从2025年的1.8%小幅提升至2.0%，但仍低于疫情前水平。报告特别提到，尽管韩国央行已将基准利率从2024年的3.5%逐步下调至2.75%，但家庭债务规模占GDP比重仍高达104.3%，高负债压力持续抑制消费意愿。

风险预警：地缘政治与内需疲软成主要变量

尽管整体预期稳定，KDI同时强调三大下行风险：

1. 朝韩关系不确定性：2025年6月韩国大选后，新政府对朝政策调整可能引发地缘政治波动，影响东北亚贸易走廊稳定性；
2. 全球贸易保护主义抬头：美国《芯片与科学法案》实施细则及欧盟碳边境税政策，可能削弱韩国半导体及汽车出口竞争力；
3. 人口结构恶化：2023年韩国新生儿数量跌至23万人历史低点，劳动年龄人口预计将在2026年减少32万人，长期拖累经济增长潜力。

机构观点分化：IMF更乐观，民间智库偏谨慎

与KDI预测形成对比的是，国际货币基金组织（IMF）在2025年1月《世界经济展望》中预计韩国2026年GDP增速达2.1%，较KDI高出0.5个百分点。IMF认为，全球绿色转型将带动韩国二次电池及可再生能源设备出口，形成新的增长极。

然而，民间智库对内需复苏持保留态度。韩国经济研究院（KERI）8月调研显示，63%的企业认为“内需不足”是制约经营的主要因素，这一比例较2024年上升11个百分点。首尔大学经济学教授朴尚贤指出：“若消费信心指数无法突破100点心理关口，韩国经济恐陷入‘低增长、低通胀’的长期停滞。”

政策应对：财政与货币协同发力

为对冲下行风险，韩国政府计划在2026年实施“三箭齐发”政策组合：

1. 财政刺激：扩大新能源车辆购置补贴、延长低收入家庭消费券发放期限；
2. 货币宽松：韩国央行暗示可能进一步降息至2.5%，并研究购买绿色债券等非常规工具；
3. 结构改革：推动《非正规职工保护法》修订，力争将非正规就业比例从2024年的31.2%降至28%以下。

市场反应：韩元汇率波动加剧

KDI报告发布后，韩元对美元汇率短暂跌破1350关口，随后因出口预期改善反弹至1345附近。韩国综合股价指数（KOSPI）全天上涨0.8%，半导体板块领涨，三星电子股价创下7.8万韩元/股的年内新高。

结语
在半导体周期上行与结构性矛盾交织的背景下，韩国经济正步入“温和复苏但韧性不足”的新阶段。KDI的稳定预期为政策制定提供了基准参照，但如何平衡短期刺激与长期改革，仍是新政府面临的核心挑战。随着2026年全球经济不确定性加剧，韩国能否突破“1.6%增长陷阱”，将取决于内需复苏力度与地缘政治风险管控成效。